原油“黑天鵝”疊加海外股市普跌 有基金經理預判“市場短期或階段性歇一歇”

洪小棠2020-03-09 19:52

經濟觀察網 記者 洪小棠 受上周五OPEC會議討論聯合減產,俄羅斯、沙特等主要產油國未能達成一致意見影響,沙特開始大幅低價銷售原油,疊加新冠肺炎疫情在全球蔓延,致使全球金融市場遭受重創。

截至今日,布倫特原油價格兩日暴跌30%,至32.14美元/桶。隨之資本市場開始出現大規模拋盤,全球股市集體遭遇重挫,美國標普500指數期貨暴跌至2819點,跌近5%,觸發“熔斷”;日經225指數期貨開盤低開超5%,恒生指數收跌4.23%,富時新加坡STI收跌6%。

而受外圍市場影響,A股三大股指今日下跌,兩市逾3000只個股下跌,跌停個股超過80只。截至收盤,上證綜指跌3.01%報2943點,深證成指下跌4.09%報11108點,創業板指跌4.55%報2093點。滬股通凈流出96億元。

兩市成交額再破萬億元。板塊普跌,電子、計算機和軍工跌幅最大,紡服、交運和通信跌幅相對較小。此外,深股通凈流出46億元,北向資金共流出超140億,為今年以來流出幅度最大的一次。原油“價格戰“的打響,讓部分基金經理已經預期A股的周一表現。

同時,9日歐洲主要股指開盤后全線大幅下挫。據Wind數據,截至北京時間9日19:20,英國富時100指數跌5.8%,法國CAC40指數跌6.39%,德國DAX指數跌6.37%。

 股市表現已有預期

“昨晚一看海外市場,就A股今天的表現已經有預期了,而且昨晚還在投研群里進行了討論。”北京一家基金公司投研人士表示,“短期承壓比較明顯,其實之前已經研判市場將有回調壓力,加上原油和疫情的事件,應該說是加速了市場節奏。”

廣發基金宏觀策略部副總經理武幼輝認為,中國是原油凈進口國,因此油價的下跌有助于降低我們的進口成本和通脹預期,有利于債券利率的下行。

在其看來,原油價格的下跌一般并不利于國內的股票市場:一是原油價格的下跌往往反應了全球需求的疲軟,國內部分周期相關公司的企業盈利面臨下行壓力;二是從金融市場的傳導來看,原油價格的暴跌會打壓美股,而美股和A股在產業映射和風險偏好上存在聯動。

“今年以來A股走勢強于外圍股市,而外部市場大跌,讓部分資金回去抄底了,不過,美股期指大跌,晚間美股還將有承壓。”滬上一家公募機構基金經理表示,“短期(而言)市場可能要階段性歇一歇,今年已經獲得了超額收益,而海外疫情擴散加上經濟數據將在3、4月份陸續披露,基本面在驗證和兌現過程中,負面信息未來短期會多一些。“

“前兩周剛將倉位降下來,短時間之內不打算加倉,靜觀市場如何演繹。”華南一家私募投資經理對記者坦言,“疫情沖擊、原油價格戰和前段時間的逆勢上漲,原有的基本面已經有所背離,目前局勢還不明朗無法判斷后市,主動把倉位降下來再說吧。“

在招商基金首席宏觀策略分析師姚爽看來,海外疫情進展及全球股市的風險偏好短期來看仍難言見底,同時疫情對全球供應鏈產生較大擾動,也可能使得消費者和企業的信心弱化,進而對需求端形成明顯沖擊,短期形勢仍不明朗,A股仍有調整整固壓力。

中長期仍看好

姚爽表示,中期來看,外需若因疫情影響繼續走弱,國內逆周期調節政策出臺的必要性也將進一步強化;目前市場估值仍處于歷史中樞以下,同時流動性充裕和利率持續下行的背景下,市場整體的下行空間不大。下一階段,各國托底政策的出臺節奏以及海外疫情的進展仍是關注的重點。板塊上,我們將重點關注受益于逆周期政策加碼且當前估值仍低的周期性板塊的估值修復機會,如地產、汽車等;同時對于回調之后估值趨于合理、行業景氣度確定性向上的成長板塊仍可精選個股,擇機參與。

摩根士丹利華鑫基金認為,當前A股市場整體估值并不高,且從股債比價關系角度來看相對占優。短期雖然受到情緒擾動而出現調整,但我們認為后續A股具備一定以自身因素為主導的獨立性,隨著政策持續寬松、逆周期調節強化、長期資金持續入市,市場中長期趨勢值得看好。

浦銀安盛基金認為,短期市場恐慌情緒發酵,A股行情仍將維持區間震蕩態勢。外圍市場仍是當前最大的擾動因素之一,建議投資者淡化指數,強調結構。長期來看代表中國長期增長新動能的科技、醫藥、消費等板塊的長期趨勢仍值得期待。

“目前A股在歷史中的估值點位并不高,但短期仍然不可避免的受到海外因素影響,如果沒有更好的投資去處,也可以逢機配置,就算出現中端調整,但只要拿住好公司,當下的波動也只是短期的。”前述滬上基金經理表示。

專題:國際原油價格戰開打!黑天鵝再襲全球市場

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財富與資產管理部記者
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