上海原油繼續下跌10% 期貨公司稱“風控壓力大”

陳姍2020-03-11 21:11

經濟觀察網 記者 陳姍 3月11日,在經歷兩個連續跌停板后,上期所原油期貨迎來開板。早盤以287元/桶低開,一舉擊穿300元/桶關口,盤中跌幅一度擴大至11%,觸及跌停。截止當日下午收盤,原油期貨收報275元/桶,跌幅達10.6%,避免了“三連板”行情。

業內人士表示,在原油絕對價格較低的情況下,市場抄底情緒較為濃烈。但由于國內夜盤暫停交易,隔夜市場風險很大,導致抄底的投資者交易心態出現了一些微妙的偏空變化。

大地期貨研發部研究總監周文科對經濟觀察網表示,對標國際油價,上海原油已經補跌到位,后續再繼續大跌的概率比較小。但在目前全球新冠疫情看不到拐點時,需求預期難以恢復,原油價格也難言已經見底。

調保調板

值得注意的是,當日收盤后,上期所緊急發布通知,自2020年3月11日(周三)收盤結算時起,原油期貨合約的交易保證金比例調整為11%,下一交易日起,原油期貨合約的漲跌停板幅度調整為10%。

周文科告訴經濟觀察網,交易所提高保證金比例和漲跌停幅度,主要是為了降低投資者的交易杠桿,起到保護投資者的作用。

記者注意到,面對國際油價出現史詩級暴跌,日前,已經有多家期貨公司通過臨時調高保證金比例等方式防控風險。

上海某期貨公司人士稱,“為了防止投資者爆倉風險,公司3月9日收盤后對有原油及相關品種持倉的客戶臨時提保,這波行情結束就恢復。”該人士表示,這幾天公司風控人員很忙,每天結算后顯示超保(保證金不足)的賬戶,第二天開盤前資金不到位會被強平。

記者注意到,上海另一家期貨公司從3月9日結算時起,大幅提高了原油、燃油、瀝青、天然橡膠、甲醇等期貨合約的多頭持倉公司保證金,加收標準調整為4%-9%不等。

此外,國信期貨3月9日收盤后發布公告,因近期市場風險波動較大,自2020年3月9日結算時起,上調部分期貨品種交易保證金。公告顯示,該公司原油、燃料油保證金調整到了20%,瀝青、天膠、20號膠調整到了18%,其他部分品種亦調整到11%-16%不等。

杭州某期貨公司人士告訴記者,近幾日原油價格波動劇烈,每家期貨公司的風控壓力都很大,其所在公司上下都動了起來,各種渠道給客戶提示風險、做好風險防范。

底部區域

3月11日,國內原油期貨開盤低開高走,但午后快速下跌,盤中一度觸及跌停,最終全天收跌10.6%,報275元/桶。與此同時,國際油價也在短暫反彈后出現下行。截止北京時間20:25,WTI原油報33.06美元/桶,跌3.78%;布倫特原油報35.82美元/桶,跌3.76%。

國泰君安期貨原油期貨研究總監王笑對經濟觀察網表示,目前從行情角度來看,在絕對價格較低的情況下,市場抄底情緒較為濃烈。

王笑表示,目前原油基本面并未好轉,但由于周一市場跌幅較深,導致后續市場交易主要以情緒和資金意志為主導,因此供需基本面交易邏輯并不適用于短期行情,短期內原油價格波動繼續參考境內外相關消息變化和市場情緒變化(特別是中美兩國股市的情緒變化)。

從交易層面來看,王笑認為,由于國內目前暫停了夜盤交易,導致日內抄底的投資者(包括仍在扛浮虧的市場多頭)的交易心態出現了一些微妙的偏空變化。主要表現為擔心夜間美盤出現較大變動,或者產油國仍在不斷對原油供應表達激烈的價格戰言論,以及全球疫情又出現新的蔓延情況(包括股市出現下跌)等。因此,較多抄底資金開始觀望,而已入場資金則一部分選擇了盈利了結或平倉操作,這直接導致盤面短期內空頭力量集中,價格再次下跌。

周文科認為,當前低油價不利于俄羅斯和沙特的財政平衡,對美國頁巖油也有很大壓力。因此,供應端的低價不可能持續太久。他表示,當前最主要的是關注國外新冠肺炎疫情的控制進展,一旦疫情得到控制,需求有恢復預期,原油的價格才能回升。“目前國外疫情還看不到轉折點,因此,原油價格難言已經見底,只能說是在底部區域了。”

目前來看,原油及相關能化品短期價格將會在情緒和消息面的主導下出現非常劇烈的波動,王笑建議,相關品種的交易者要注意價格波動風險、注意控制倉位。同時,要時刻關注中美兩國股市變化以及中東、俄羅斯等產油國關于原油生產的消息。

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